Tendances récentes du bâtiment - Juin 2024

Le contexte général

Au premier trimestre 2024, le PIB en volume progresse modérément de 0,2 %. La consommation des ménages ralentit légèrement à +0,1 % après +0,2 % au trimestre précédent. L’investissement total diminue de nouveau de 0,4 % après -1,0 %. Dans le détail, celui des entreprises poursuit son repli (-0,5 % après -1,1 %) comme celui des ménages (-1,4 % après -2,0 %). Pour rappel, ce dernier, se compose à plus de 80 % de dépenses en logement neuf et en gros entretien. Quant au solde du commerce extérieur, il ressort positif.

Par ailleurs, l’inflation se maintient, à 2,2 % en mai 2024 sur un an. Les taux des crédits immobiliers aux particuliers poursuivent leur baisse pour atteindre 3,81 % en moyenne en avril 2024, hors frais et assurances. En conséquence, la chute de la production de crédits immobiliers dans le neuf ralentit un peu mais reste forte à -23,8 % en glissement annuel sur trois mois à fin avril 2024.

Le contexte général

Au premier trimestre 2024, le PIB en volume progresse modérément de 0,2 %. La consommation des ménages ralentit légèrement à +0,1 % après +0,2 % au trimestre précédent. L’investissement total diminue de nouveau de 0,4 % après -1,0 %. Dans le détail, celui des entreprises poursuit son repli (-0,5 % après -1,1 %) comme celui des ménages (-1,4 % après -2,0 %). Pour rappel, ce dernier, se compose à plus de 80 % de dépenses en logement neuf et en gros entretien. Quant au solde du commerce extérieur, il ressort positif.

Par ailleurs, l’inflation se maintient, à 2,2 % en mai 2024 sur un an. Les taux des crédits immobiliers aux particuliers poursuivent leur baisse pour atteindre 3,81 % en moyenne en avril 2024, hors frais et assurances. En conséquence, la chute de la production de crédits immobiliers dans le neuf ralentit un peu mais reste forte à -23,8 % en glissement annuel sur trois mois à fin avril 2024.

Les marchés du bâtiment

La situation du logement neuf reste mauvaise. Malgré une légère modération, la chute des mises en chantier ressort toujours d’un peu plus de 10 % en glissement annuel sur trois mois à fin avril 2024. La tendance pour les permis apparaît similaire avec une baisse de 10 %. À l’amont de la filière, les ventes dans l’individuel diffus chutent, sur la même période, de 29,9 % et celles des promoteurs à destination des particuliers plongent de 25,9 % en glissement annuel sur le premier trimestre 2024. En revanche, les ventes en bloc progressent de 33,9 %.

Le non résidentiel s’en sort un peu moins mal. Certes, en glissement annuel sur trois mois à fin avril 2024, les surfaces commencées se replient de 8,2 % et tous les segments participent au mouvement d’ensemble. Toutefois, les surfaces autorisées progressent de 1,5 %, principalement grâce au rebond des bâtiments administratifs (+19,0 %) en lien avec le cycle électoral municipal mais aussi parce que le repli des autres segments se modère (entre -5,6 % pour les bureaux et -7,5 % pour les commerces).

Le ralentissement sur le marché de l’amélioration-entretien se confirme avec une hausse de l’activité en volume limitée à +1,7 % en glissement annuel au premier trimestre 2024, après +2,6 % le trimestre précédent. Comme craint, la réforme trop brutale de MaPrimeRénov’ débouche sur un net tassement de la rénovation énergétique du logement, à +0,6 % après +2,1 % et +3,2 % aux trimestres précédents, que ne compense pas la forte dynamique de celle relative au non résidentiel qui affiche +7,4 %.

Globalement, au premier trimestre 2024, la production dans le bâtiment s’est repliée de 4,4 % en glissement annuel.

L’appareil de production

En glissement annuel au premier trimestre 2024, la baisse de l’emploi salarié s’accentue à -1,3 %, tout comme celle de l’intérim à -7,6 % en équivalent-emplois à temps plein (ETP). Au total, la perte s’établit à 24 700 postes sur cette période, conséquence d’une baisse de 16 200 salariés cumulée à celle de 8 500 intérimaires ETP. L’impact de la crise du neuf et du trou d'air de la rénovation pèsent donc, même si les perspectives d’emploi salarié restent étonnamment positives pour les entreprises de plus de dix de salariés.

En outre, en glissement annuel sur trois mois à fin avril 2024, hors micro-entrepreneurs, les créations d’entreprises dans la construction progressent à +6,4 %, mais les défaillances s’envolent encore de 27,6 %.

Par ailleurs, on relève une petite baisse du taux de marge opérationnelle (corrigé de la rémunération du travail des chefs d’entreprise non salariés) dans la construction au premier trimestre 2024, à 23,3 %. Ce repli pourrait s’amplifier compte tenu des retours terrain reçus à la FFB. Quant aux trésoreries des structures de plus de dix salariés, elles se stabilisent sur le premier trimestre 2024 pour s’afficher un peu au-dessus de leur moyenne de longue période. Mais, là encore, l’entrée en récession du secteur risque d’infléchir la tendance.